小麦

市场行情概述

进入11月份，国内主产区小麦价格在市场供给规模收紧、抗疫压力增大、面粉消费需求上涨等因素的影响下继续保持上涨势头，粉企小麦进厂价纪录不断刷新，小麦价格整体步入2800元/吨时代。不过随着粮价重心涨至高位，市场购销双方的心态也随之出现改变。进入11月中旬后，伴随着面粉消费冲高回落，粉企采购心态理性回归。而持粮主体的惜售心态也在粮价拉锯般的走势下逐渐松动。目前市场价格波动多以头部面粉企业采购价格所带动，粉企厂外运粮车队长短成为价格变化的风向标。

小麦市场信息

1、据中央气象台监测显示，截至11月末，国内冬小麦长势好于去年同期。目前华北、黄淮冬小麦处于出苗至分蘖期；新疆南部、西北地区东部冬小麦大部处于三叶至分蘖期，新疆北部、甘肃陇中局部进入越冬期；江淮、江汉、西南地区大部处于出苗至三叶期，部分处于分蘖期。全国冬小麦一、二类苗占比分别为23%、77%。较去年同期一类苗上涨3个百分点，二类苗减少2个百分点。

2、11月16日，国家发展改革委举行的新闻发布会对当前粮食供应和储备情况作出回答。国家发展改革委新闻发言孟玮表示，从粮食生产看，总体向好。今年我国夏粮产量2916亿斤，增产59.3亿斤。从秋粮生产看，虽然河南、山西、陕西等地受严重洪涝和干旱影响，秋粮有所减产，但其他粮食主产区大多实现增产，尤其是东北地区增产较多，秋粮丰收已成定局。全国粮食产量将连续7年稳定在1.3万亿斤以上，为国内粮食市场供应奠定坚实基础。

3、11月份，伴随着原粮价格的高企，面粉价格亦出现较大涨幅。据市场监测显示，至11月底，主产区制粉企业特一粉出厂价月环比上涨120至300元/吨。另外抗疫压力增大引发的囤积现象也进一步推高了面粉的市场购销，经销商大量补货行为在不断推高制粉企业开机率的同时，也增强了企业进一步提高面粉销售底价的底气。但到月末，随着国内疫情有效防控，以及面粉市场购销恢复平稳，面粉价格逐渐企稳，局地小幅回落。据数据统计显示，11月30日河北石家庄粉厂面粉出厂价为3360元/吨，较月初上涨270元/吨；山东济南为3320元/吨，较月初上涨230元/吨；河南郑州价格为3360元/吨，较月初上涨120元/吨；安阳为3300元/吨，较月初上涨300元/吨；商丘为3370元/吨，较月初上涨200元/吨；江苏徐州为3340元/吨，较月初上涨270元/吨；安徽宿州为3280元/吨，较月初上涨220元/吨。

后期预测

国内麦价不断刷新高位悄然改变市场主体购销心理。用粮企业生产压力明显，叠加居民囤积米面行为告一段落，采购心态回归谨慎；同时当前各级储备借市场价格高启时机频繁交易，有效缓解了市场供需矛盾；持粮主体也在粮价高位波动中逐渐冷静，市场风险意识提高，粮源销售意愿增强。另外小麦价格高启后影响小麦玉米比价回归，饲料养殖企业采购小麦替代规模下降。综上所述，笔者预计后期小麦市场购销虽然继续在买卖双方的博弈中进行，但涨跌幅度将会有所下降。

玉米

进入11月份以来，国内玉米市场受大范围寒潮降雪天气、物流运输紧张及周边品种上涨带动等影响，价格呈现震荡上涨走势，但中下旬后随着天气好转，基层粮源上量增多，部分地区玉米价格震荡下调。截至11月末，河南焦作深加工企业玉米收购价2820元/吨，较上月末上涨170元/吨；驻马店2850元/吨，上涨30元/吨；平顶山汝州2760元/吨，上涨100元/吨；山东寿光2720元/吨，下跌50元/吨；河北秦皇岛2510元/吨，下跌10元/吨。另外锦州港主流收购价2580-2600元/吨，上涨20元/吨；蛇口港二等玉米报价2850-2880元/吨，上涨40元/吨。

受疫情局部反复、冬季腌制腊肉及寒潮天气等影响，11月以来，终端采购及消费需求增加。其中突出表现生猪需求拉动作用明显，带动生猪价格总体继续回升，养殖利润也持续处于盈利区间。据国家发改委价格监测中心发布的11月第三周数据，本周全国生猪平均出场价18.47元/公斤，月环比上涨4.35元/公斤。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均盈利238.85元，这也利于养殖户对后市看好的信心，使得近期压栏情绪有所抬头，后期猪价仍有上涨空间。从深加工产业看，当前正是玉米潮粮上市的时期，利于用粮企业降低成本，淀粉及酒精企业生产效益有所回升，带动企业开机率上升速度加快，后期随着东北基层粮源上量增加，深加工企业特别是东北企业玉米备货需求也将启动。

后期来看，因天气、物流偏紧等造成的产区玉米上市进度受阻，在对当前玉米价格形成支撑的同时，也将阶段性购销旺季后移，从而加大了后期市场供应压力。

稻谷

11月份以来，受2021年产中晚稻产量增加、市场供应充足、市场主体收购心态谨慎等影响，随着南北产区新稻上市量的增加，稻谷价格总体呈弱势震荡走势，部分地区跌破中晚稻最低收购价格水平，为此，相关主产省相继启动托市执行预案。受此提振，加之终端消费备货阶段性增加，米厂采购量增多，带动11月中后期国内稻米价格稳中上行。据监测，截至11月末，河南信阳地区普通中晚籼稻收购价2480元/吨，较上月末上涨40元/吨；江西南昌2560元/吨，上涨20元/吨。黑龙江建三江地区普通粳稻收购价2640元/吨，保持稳定；江苏新沂2840元/吨，下跌20元/吨。

在国际粮价总体持续上涨、疫情影响持续等形势下，11月以来，亚洲大米价格却随着东南亚主季稻谷丰收上市而有所下跌。据美国农业部11月供需报告预计，2021/22年度全球大米产量5.12亿吨，高于上年度的5.07亿吨；但全球大米贸易量预计为4966万吨，仅高于上年度8万吨。基于此，世界大米期末库存预计为1.88亿吨，同比增加45万吨，供需形势进一步宽松。基于此，进口大米的价格优势依然保持，我国进口大米数量也将保持较高水平，这在增大国内稻米市场直接供应的同时，也会国内价格形成一定抑制。据海关数据，2021年1-10月我国已累计进口稻米390万吨，同比增加111.9%；累计出口大米204万吨，同比减1.9%。

后期来看，新季中晚稻购销市场在托市收购及储备轮换收购支撑下，将保持稳中偏强运行。同时，元旦、春节临近，粮油终端需求也将进入阶段性旺季，对米厂入市收购也会有所提振，但由于前期集中性采购提前释放了部分购买和存粮需求，预计下游需求回暖有限，对稻谷行情的拉动效能或将较为乏力。