小麦

市场行情综述

进入11月份，随着产区秋收秋播工作进入尾声，小麦市场供需偏紧状况快速扭转。与此同时，国内玉米价格再度下跌，也进一步影响市场各方对后市小麦的信心。持粮主体出货心态较积极，而用粮企业则以随用随采策略维持较低库存。面粉进入消费传统旺季，但市场并未出现预期的繁荣，面粉价格、粉企开机率持续下降，粉企面临较大经营压力。

小麦生长情况

农业农村部农情调度显示，截至11月22日，全国冬小麦播种已过9成半。其中，河南冬小麦播种面积预计达8500万亩，与上年基本持平；山东600多万亩冬小麦播种基本结束，面积比上年增加约40万亩。10月以来，主产区气温偏高、墒情较好，天气条件总体有利，全国冬小麦播种质量、出苗情况总体好于往年。进入11月份后，产区气温依然偏高，部分播种偏早、播量偏大的麦田出现旺长情况。国家粮油信息中心：截至11月25日，华北、西北大部冬小麦发育进程处于三叶至分蘗期，黄淮、江淮等地冬小麦处于出苗至三叶期，西南地区冬小麦处于播种至三叶期。农业专家针对当前小麦旺长提出，干预小麦旺长最好方法是镇压法，用物理手段连续镇压麦苗，来抑制其地上部分的生长。同时也可以控制对麦田施肥量和浇水的量，通过减少养分供给来阻止小麦旺长的势头。化学方式抑制旺长可以通过使用植物生长抑制剂，比如在小麦的叶面喷洒多效唑。

市场供需情况

11月份，国内小麦市场延续多空交织、购销相持态势,价格稳中偏弱窄幅波动调整。利空因素：一是华北黄淮秋种接近尾声，市场售粮回归常态，同时中央和省级储备小麦拍卖重启，小麦市场供需偏紧局面扭转。二是面粉市场复苏缓慢，粉企开机负荷偏低，企业建库意愿不强，刚需采购为主。三是11月份南、北玉米价格在短暂上涨后再度出现明显下跌，加重粮食市场看空心理。利多因素：首先，政策增储继续增加收储库点，提振市场购销信心。11月份，中储粮新疆、北京、江苏共新增小麦增储库点4家，目前中储粮累计启动增储收购库点达459个。其次我国小麦进口继续下降。海关数据显示，10月我国小麦进口总量22万吨，同比减少约66.2%；2024年1-10月中国累计进口小麦总量1096万吨，增加1.2%。监测数据显示，截至11月29日，河北石家庄地区普通小麦进厂均价为2440元/吨，较月初下跌20元/吨；山东济南地区为2420元/吨，下跌20元/吨；河南郑州地区为2460元/吨，下跌20元/吨；商丘地区为2460元/吨，下跌30元/吨；江苏徐州地区为2460元/吨，下跌10元/吨；安徽宿州地区为2460元/吨，下跌30元/吨。

面粉麸皮情况

天气转冷，面粉进入传统销售旺季，但市场并未出现预期的繁荣，面粉经销商维持低库存运转，市场购销清淡。国家粮油信息中心监测显示，截至11月27日，受调查面粉企业开机率41%，月环比持平，同比下降5个百分点。11月27日华北黄淮制粉企业平均理论制粉利润-23元/吨。其中，河北石家庄-7.9元/吨，山东济南-4.7元/吨，河南郑州-57.2元/吨。面粉价格方面，截至11月29日，河北石家庄粉厂面粉出厂价为2790元/吨，较月初下跌80元/吨；山东济南为2760元/吨，下跌90元/吨；河南郑州为2720元/吨，下跌130元/吨；商丘为2760元/吨，下跌20元/吨；江苏徐州为2800元/吨，下跌70元/吨；安徽宿州为2740元/吨，下跌90元/吨。

11月份，麸皮价格整体呈稳中略强走势。一是，制粉企业开机率保持低位，麸皮产出有限。二是天气转冷，麸皮储存条件好转，粉企经营压力大，挺价麸皮心态上升。三是饲料养殖及菌类生产加工对于麸皮的需求上升，提振市场购销。价格监测显示，截至11月29日，河北石家庄麸皮出厂价格为1700元/吨，较月初上涨80元/吨；山东济南为1700元/吨，上涨70元/吨；河南郑州为1680元/吨，上涨100元/吨；商丘为1710元/吨，上涨100元/吨；江苏徐州为1740元/吨，上涨100元/吨；安徽宿州为1760元/吨，上涨80元/吨。

后市预测

当前，小麦市场交易主要受制粉需求驱动，面粉消费需求持续疲软，小麦市场基本面持续偏空，市场购销心态保持谨慎，短期小麦价格处于易跌难涨阶段。不过，12月份，随着气温继续下降及年底节日活动临近，面粉消费有望增加，或阶段性支撑小麦价格。

玉米

市场行情综述

11月份，玉米上市销售旺季，加之气温偏暖不利潮粮储存，持粮主体售粮心态积极，但用粮企业采购偏保守，影响玉米市场行情整体偏弱调整。11月下旬开始，中储粮陆续在产区启动玉米增储，加之雨雪天气增多，玉米价格跌势逐渐放缓。

监测显示，截至11月末，河南焦作加工企业玉米收购价2200元/吨，较上月同期下跌30元/吨；山东寿光2070元/吨，下跌70元/吨；河北秦皇岛2070元/吨，与上月同期持平；锦州港主流收购价2090-2100元/吨，下跌40元/吨；蛇口港二等玉米报价2250-2270元/吨，下跌100元/吨。

市场供应情况

11月，秋粮上市销售旺季，市场供应充足。气温偏高、降水偏多影响东北产区部分地趴玉米籽粒发霉风险上升，促使农民、贸易商加快销售进度，市场卖压加重，行情持续弱势运行。东北市场玉米价格再次探底，加重市场看空预期，带动华北玉米跟随下行，市场售粮心态积极。不过，进入11月下旬后，随着气温进一步下降，玉米的储存条件得到改善，基层售粮意愿也开始减弱。与此同时，各地的增储工作陆续展开，为玉米市场提供了一定的支持。截至11月末，中储粮黑龙江、新疆、兰州、内蒙古、辽宁分公司已陆续启动玉米增储库点40家。进口方面，11月玉米进口数量呈持续减少态势。海关总署数据显示，10月国内玉米进口25万吨，环比减少19.8%，同比减少87.7%。1-10月份累计进口1314万吨，同比降29.3%。替代谷物方面，除高粱进口增加外，玉米、小麦、大麦同环比均呈下降态势。1-10月累计进口包括玉米、高粱、大麦、小麦四类谷物4430万吨。

市场需求情况

养殖需求稳中向好，深加工需求回升，11月玉米需求继续回升，但由于玉米价格持续偏弱整理，用粮企业建库存心态仍旧较谨慎。养殖利润有所下滑，但养殖需仍持续恢复。生猪方面，生猪价格继续下跌，但生猪存栏仍在上升，预计生猪饲料需求仍在增长。据饲料行业信息网统计，11月29日，主流市场外三元大猪全国销售均价16.68元/公斤，较月初下跌0.91元/公斤；内三元16.28元/公斤，下跌0.94元/公斤。钢联数据，123家样本企业商品猪10月存栏3507.85万头，环比上涨1.03%，同比增0.1%。农业农村部数据，10月末，全国能繁母猪存栏4073万头，较9月末增加11万头，4-10月能繁母猪连续6个月环比增加。深加工方面，企业开机率处于季节性回升周期，加之南、北产区玉米价格处于底部，企业加工利润较好。国家粮油信息中心统计，11月27日，国内淀粉行业开工率67%，较上月同期上涨4个百分点，其中东北地区大中型企业开工率59%，华北地区77%。国内深加工企业淀粉库存88.3万吨，同比增加18.8万吨，增幅27%。同日，吉林长春地区加工玉米理论盈利121元/吨，山东滨州地区理论盈利52元/吨。

后期走势预测

随着气温进一步下降，玉米储存条件好转，加之增储库点继续增加，将稳定玉米市场预期，支撑玉米市场购销。与此同时，预计随着市场价格企稳及消费旺季到来，下游企业预计会逐步增加收购规模。不过，目前玉米季节性上量没有结束，用粮企业采购心态偏保守，也预示着玉米反弹上限不会太高。

稻谷

市场行情综述

中晚稻全面收获，新稻进入收购旺季，市场供应压力增大。当前，中储粮和各级地方储备积极轮入，豫、苏、黑、皖相继启动稻谷最低收购价收购，政策托底市场，中晚稻行情逐步企稳，收购加速刺激价格小幅反弹。

截至11月末，湖南长沙普通中等中晚籼稻收购价格为2610元/吨，河南信阳2460元/吨，均较上月末上涨20元/吨；江西南昌2600元/吨，广东广州3080元/吨，安徽合肥2590元/吨，均与上月末持平；湖北武汉2710元/吨，上涨110元/吨。粳稻方面：黑龙江佳木斯圆粒粳稻收购价格2630元/吨，下跌130元/吨；江苏南京普通粳稻2835元/吨，上涨135元/吨；安徽合肥2660元/吨，下跌100元/吨；吉林长春3060元/吨，下跌100元/吨；辽宁沈阳3080元/吨，下跌40元/吨。

市场需求情况

新稻上市高峰，新稻收购市场持续承压，随着豫、苏四省相继启动稻谷最低收购价预案，稻米市场购销信心增强，再加上南方晚稻上市品质较前期明显好转，出米率提升，米厂采购积极性上升，刺激中晚籼稻价格小幅反弹。粳稻集中上市供给充足价格稳中互有涨跌。黑龙江最低收购价预案启动后，达标圆粒粳稻价格底部支撑稳定，优质粮源价格更加坚挺。南方粳稻市场继续呈现供大于求局面，部分地区贸易商试探性压价收购，再加上加工企业采购原粮积极性不足，基本随用随采，粳稻价格持续承压下行。大米终端消化缓慢，市场采购持续疲弱，大米加工企业多采取刚需补库策略，且市场上高价米接受程度有限，随着新米上市量增加，短期大米价格有持续走弱趋势。

监测显示11月末，江西南昌晚籼米出厂价3860元/吨，广东广州4380元/吨，福建福州4400元/吨，湖北武汉4020元/吨，均与上月末持平；河南信阳3870元/吨，下跌10元/吨；湖南长沙3890元/吨，上涨100元/吨。黑龙江圆粒粳米出厂价3640元/吨，与上月末持平；吉林长春普通粳米4360元/吨，下跌40元/吨；江苏南京3930元/吨，下跌20元/吨；安徽合肥3670元/吨，下跌50元/吨。

国际大米情况

受产情良好叠加印度取消了部分大米出口禁令、全球供应预期增加，出口国报价普遍回落。截至11月末，泰国5%破碎率大米FOB报价为516美元/吨，较上月末上涨9美元/吨；越南5%破碎率大米FOB报价为522美元/吨，较上月末下跌4美元/吨；印度5%破碎率大米FOB报价为455美元/吨，较上月末上涨9美元/吨。海关数据显示，2024年10月份我国大米进口量为12万吨，同比减少5.0%；1月至10月累计进口大米110万吨，同比减少51.5%。

后市预测

中晚稻进入旺季收购期，新稻市场持续承压，但在政策支撑下，预计旺季收购期间中晚稻将以稳中小幅波动为主，上下空间均将有限。